두산퓨얼셀 주가 전망

두산퓨얼셀 주가 전망, 3분기 실적 기반, 매출 고성장!

수소 경제 최강자, 발전용 수소전지를 넘어 고체화물연료전지로!

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두산퓨얼셀 주가 전망, 실적

두산퓨얼셀이 3분기 실적을 공시했습니다. 매출이 매분기 고성장을 거듭하고 있습니다.

 

3분기 실적을 살펴보면 매출은 전분기 대비 58.1% 증가한 1,740억 원을 기록했으며, 영업이익은 125억 원을 기록하며 전분기 대비 0.36% 감소하였으며, 당기순이익은 73억 원을 기록하며 전분기 대비 19.15% 감소하였습니다.

 

두산퓨얼셀  3분기 실적 (출처 : dart)

두산퓨얼셀 실적
3분기 실적
매출 : 1,740억 원 / 영업이익 125억 원 / 당기순이익 74억 원
2분기 실적
매출 : 1,101억 원 / 영업이익 126억 원 / 당기순이익 91억 원
1분기 실적
매출 : 201억 원 / 영업이익 -46억 원 / 당기순이익 -34억 원
2019년 4분기 실적
매출 : 2,212억 원 / 영업이익 195억 원 / 당기순이익 119억 원

 

두산퓨얼셀이 3분기 또 다시 성장한 실적을 가지고 왔습니다. 전분기 대비 기기 납품 증가로 매출액이 증가했으며 영업이익 역시 좋은 모습을 보이고 있습니다.

 

흥미로운 점은 계절적 비수기임에도 불구하고 호실적을 기록했다는 것입니다. 보통 두산퓨얼셀은 발전사로부터 입찰제안서를 상반기에 공고하고 1차 납품 매출이 4분기에 나머지 수주 물량은 다음해 2분기에 납품이 집중 되는 경향이 있습니다.

 

3개년 분기별 매출을 살펴보면 전체 매출의 75% 이상이 2분기, 4분기에 집중되고 있는 모습입니다. 2019년만 하더라도 연간 전체 매출 4,981억 원 중 3,882억 원이 2분기, 4분기에서 발생했습니다.

 

두산퓨얼셀 주가 흐름 (출처 : 네이버 금융)

두산퓨얼셀 주가는 코로나 19 이후 그린뉴딜, 수소관련주 등으로 묶이며 강력한 주가 상승을 보였습니다. 시가총액이 2조 6,000억 원에 달하며 코스피 99위를 기록하고 있습니다.

 

현재 유상증자를 진행하고 있는 상황이라 신주인수권이 시장에 풀려있습니다. 두산퓨얼셀 9r이며 신주 인수권 1개당 두산퓨얼셀 주식 1주를 33,600원에 살 수 있습니다.

 

유상증자가 끝나고 물량이 들어오면 단기적인 주가 조정이 올 수 있음으로 투자 시 유의하시길 바랍니다.

 

두산퓨얼셀의 4분기, 향후 전망은 밝습니다. 앞서 말씀드린 것처럼 수주 물량 납품이 4분기에 집중되어 있기에 4분기 매출 역시 좋은 모습을 보일 것으로 예상됩니다.

 

두산퓨얼셀의 성장 전망 (출처 : 두산퓨얼셀)

중, 장기적으로도 꾸준히 성장할 것으로 보이는데요. 정부는 2019년 수소경제 로드맵을 시작으로 수소 산업 글로벌 1위 자리를 선점하기 위해 지원과 투자를 아끼지 않고 있습니다.

 

정부의 수소경제위원회는 수소 발전 의무화 제도를 도입했으며 2040년 8GW 보급 목표 달성을 위한 방안을 제시하기도 했습니다.

 

이에 두산퓨얼셀은 연료전지 생산 능력을 현재 90MW에서 내년 260MW, 향후 620MW까지 늘릴 계획입니다.

현재는 발전용 연료전지를 주력 제품으로 두고 있는데, 앞으로 PEM 기술을 활용하여 수전해 시장에도 진출할 계획입니다. 수소 충전소 모델을 개발하고 대형 수소 생산기지로 확대할 예정이며 2023년 사업화할 계획입니다.

 

대형 모빌리티 시장도 진출할 계획인데요. 정부의 수소버스 보급으로 인해 향후 폭발적으로 증가할 수요에 맞춰 파워팩(Power pack) 시스템을 개발할 예정이며 이는 2024년 사업화할 예정입니다.

 

두산퓨얼셀 수소 사업 진출 계획 (출처 : 두산퓨얼셀)

마지막 하이라이트는 선박용 고체산화물 연료전지(SOFC) 진출입니다. IMO(국제해사기구)의 규제로 인해 선박 역시 친환경으로 바꾸어야 하는 상황에 놓여있습니다.

 

두산퓨얼셀은 이 시장을 노리고 있는 것인데요, 15년 이상 노화된 선박 비중이 전체의 25% 이상 차지하고 있어 선박 교체 수요가 폭증할 것으로 전망되고 있습니다.

 

글로벌 선사와 국내 조선업체들과 협업을 통해서 개발을 진행하며 2024년 사업화할 계획입니다. 10월 19일 724억 원 규모의 고체산화물 연료전지(SOFC) 설비 투자를 알리기도 했습니다.

 

체질 개선에 나서고 있는 두산그룹 (출처 : 두산퓨얼셀)

두산은 그룹 차원에서 수소경제에 적극적으로 투자하고 있습니다. 수전해, 수소충전소, 발전용 연료전지, 수소 모빌리티(버스, 드론 등), 선박용 수소 연료전지, 건물, 가정용 에너지까지 체질개선에 힘을 쏟고 있는 상황입니다.

 

아직 수소 경제, 수소 산업이 자리잡지는 못했지만 향후 시장이 점점 커져간다면 앞선 투자와 기술력을 바탕으로 세계 시장에서 두각을 나타내는 기업이 되지 않을까 생각합니다.

 

아래에 수소 관련 정책, 수소 경제 전망, 수소 관련주에 대해서 정리해둔 글이 있으니 참고하시면 좋을 듯 싶습니다.

 

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투자 책임은 모두 본인에게 있으며 종목 추천이 절대 아님을 말씀드립니다.